ما الذي يجب أن نقوم بتقييم تمويل سلسلة التوريد في عام 2025؟
ما الذي يجب أن نقوم بتقييم تمويل سلسلة التوريد في عام 2025؟
إلى جانب الأرقام التي تمت مناقشتها في هذه المناقشات في السوق ، فإن القضية الأكثر أهمية التي تشعها هي الاهتمام المتزايد للسوق بالمؤسسات المالية لسلسلة التوريد - أي في الاقتصاد اليوم المزدهر بشكل متزايد ، إلى جانب التقلبات السابقة ، باعتبارها المحفزات للاقتصاد الصناعي ، هل يمكن للمؤسسات التمويلة لسلسلة التوريد أن تول دورها في الدوران الصحيح؟ أو في مواجهة درجات حرارة ومخاطر مختلفة في السوق ، هل يمكن أن تتمتع مؤسسات تمويل سلسلة التوريد بالقدرة على مقاومة المخاطر والدورات المتقاطعة بشكل أفضل؟
في الأشهر الأخيرة ، شهدنا بوضوح زيادة في مقدار رأس المال الذي يدخل السوق ، "قال مسؤول في شركة الأوراق المالية الصناعية". ليس فقط عاصمة البر الرئيسي ، ولكن حتى بعض رأس المال الأجنبي قد بدأ في التراجع
يأتي تعليق أكثر حيوية لهذه الإشارة من أخبار التوظيف الأخيرة ، والتي ذكرت أن "العديد من شركات الأوراق المالية قد بدأت في توسيع توظيف الموظفين المعنيين ، لا يقتصر على التكنولوجيا
هذه الإشارة من الانتعاش تنعكس أيضًا في مجموعة من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة ، وحتى ظهرت في وقت سابق. تُظهر مجموعة من البيانات ذات الصلة من شركة تمويل سلسلة التوريد المحلية الرائدة Lianyirong أنه في الربع الثالث من عام 2024 ، بلغ إجمالي الأصول التي تمت معالجتها بواسطة حلول تكنولوجيا سلسلة التوريد للمؤسسات 105 مليار يوان ، وزيادة سنويًا بلغت 18 ٪ ، وتجاوز مقياس الخدمة 100 مليار يوان لأول مرة في الربع المفرد.
تمويل سلسلة التوريد ، وهو استعارة حية ، يعادل جسرًا بين المؤسسات والبنوك. تعد مؤسسات تمويل سلسلة التوريد مسؤولة عن تحويل أصول القيمة ذات الصلة لمجموعة من المؤسسات في السلسلة الصناعية (ليس فقط الأصول الثابتة ، ولكن أيضًا الأصول الافتراضية مثل الطلبات وبيانات المعاملات) إلى ائتمان الشركات المقابل ، وبالتالي ربط المؤسسات والبنوك ، ومساعدة البنوك على إكمال الدعم المالي للمؤسسات بناءً على ائتمان الشركات.
بالنسبة للاقتصاد الصناعي ، فإن تمويل سلسلة التوريد ليس مجرد مرآة ، ولكن أيضًا محركه الأساسي والقوت الدافعة ، وخاصة في الوضع الحالي حيث يكون منحنى الابتسامة تصاعديًا ، يلعب التمويل دورًا مطلقًا كمصدر للطاقة.
كان لدى مايكل بورتر ، المعروف باسم والد الإستراتيجية التنافسية ، نظرية سلسلة القيمة الشهيرة ، والتي تنص على أن "التشغيل الفعال لسلسلة القيمة يعتمد على تآزر تدفق رأس المال ، وتدفق المعلومات ، واللوجستيات ، والتمويل هو المحفز لتحسين هذه السلسلة." هذا هو أيضا أفضل وصف لتمويل سلسلة التوريد.
لذا ، أين ذهب هذا المحفز في العصر الحالي للتقدم التكنولوجي والاقتصادي في عام 2025؟ أو ، في السوق الصينية ، هل يصبح دور وقيمة تمويل سلسلة التوريد محورًا جديدًا لدفع التنمية الصناعية والنمو الاقتصادي؟ وكدور أساسي في تطوير هذه الصناعة ، مع وصول عصر الذكاء الاصطناعي ، إلى أين ستذهب بعد ذلك؟
التمويل ليس مسألة صغيرة للمستخدمين. بالنسبة للصناعة ، يتطلب تمويل سلسلة التوريد أيضًا كوبًا مكبرة مثل الفحص المستمر.
1 ، من ليانييرونج ،
فهم المحور ثنائي الاتجاه لـ "تمويل سلسلة التوريد"
في بداية عام 2024 ، قدم بنك ستاندرد تشارترد جائزة للمؤسسات المالية التي تسمى "أفضل حل مالي مستدام" ، وكان الفائز النهائي مؤسسة تمويل سلسلة التوريد من الصين - ليانييرونج.
في السوق الصناعية الصينية ، عندما يتعلق الأمر بتمويل سلسلة التوريد ، فإن Lianyirong هي مؤسسة لا مفر منها. لا يأتي حتمية هذا الموضوع فقط من أول مؤسسة SaaS Finance في سلسلة التوريد في الصين ، ولكن أيضًا من مجموعة من المؤسسات التي تخدمها Lianyirong. وفقًا للبيانات الرسمية ، تغطي Lianyirong 45 من أفضل 100 مؤسسة في الصين وجميع أفضل 20 من البنوك التجارية في الصين. بالإضافة إلى ذلك ، يخدم أيضًا أكثر من 250000 مؤسسة صغيرة ومتوسطة الحجم.
إلى حد ما ، يمثل نموذج Lianyirong أيضًا نموذج العمل ومرساة القيمة للمؤسسات المالية الشاسعة في سلسلة التوريد الصينية.
على سبيل المثال ، على جانب المنتج ، تعد منتجاتها الأساسية Core Enterprise Cloud و Financial Institution Cloud و Cross Border Cloud و SME Cloud ، وتستهدف أنواعًا مختلفة من المؤسسات والمؤسسات المالية على التوالي ؛ بالإضافة إلى ذلك ، في سيناريوهات الشركات الصغيرة والمتوسطة ، هناك حلول منتجات خاصة مصممة خصيصًا لسيناريوهات أكثر تخصصًا مثل التجارة الإلكترونية.
هذه هي أيضًا القيمة الخاصة للمؤسسات المالية لسلسلة التوريد في تطوير الصناعات الصينية. في مناطق مثل أوروبا وأمريكا ، على الرغم من أن المؤسسات لديها بيانات مختلفة ، نظرًا لإطار تكنولوجيا المعلومات الموحد والكامل لتكنولوجيا المعلومات وتنسيق البيانات في لوائحها الأساسية ، يمكن للبنوك إجراء ائتمان مستهدف بناءً على تنسيق موحد ومعلومات البيانات القياسية ، مع مخاطر منخفضة للغاية لكل من البنوك والمؤسسات.
لكن البيئة الصناعية في الصين مختلفة.
أولاً ، من حيث فئات المنتجات ، تتمتع الصين بسلسلة صناعية شاملة في العالم ، وعندما يتم تقسيمها إلى أجزاء أصغر ، يتم توزيع الشركات على نطاق واسع في سيناريوهات لا حصر لها مع معايير متفاوتة ؛ ثانياً ، بصرف النظر عن التمويل ، فإن العديد من الصناعات لديها مستوى منخفض من المعلومات والمعايير الموحدة ، مما يجعل من الصعب على المؤسسات بناء ائتمان البيانات الخاص بها.
كما أن تنوع هذه العينة وندرة بيانات المعلومات يجعل من الصعب على الشركات الحصول على الدعم المالي المقابل من البنوك بناءً على آليات الائتمان العادية ، وينتقل الندرة المالية إلى السلسلة الصناعية ، مما يؤدي إلى تشغيل بطيئة أو حتى راكدة لسلسلة المعاملات الصناعية.
إن المنتجات المختلفة لشركات تمويل سلسلة التوريد مثل Lianyirong تستهدف بالضبط نقاط التفتيش هذه. الفهم الأكثر تفصيلاً هو أنه وراء منتجات "Core Enterprise Cloud و Financial Institution Cloud و Cross Border Cloud و SME Cloud" ، فهي تتوافق مع الحلول المالية التي تتكيف مع صناعات وسيناريوهات ومؤسسات مالية مختلفة. يمكن أن توفر هذه الحلول ، من ناحية ، مساعدة مستهدفة للمؤسسات في سلاسل صناعية مختلفة لبناء منطق الائتمان مختلفًا عن C-End ، وتمكين المؤسسات من الحصول على الدعم المالي المقابل ؛ من ناحية أخرى ، من خلال توفير درجات متفاوتة من الدعم للمؤسسات المالية ، فإنه يساعدهم على إطلاق خيالهم بالكامل بمخاطر أقل وأبعاد مختلفة للمؤشرات.
إذا نظرنا إلى قيمها الأساسية ، ليس فقط المؤسسات الصغيرة والمتوسطة ، ولكن أيضًا سلسلة من المؤسسات الكبيرة تحتاج إلى دعم مؤسسات تمويل سلسلة التوريد. مع أخذ Lianyirong كمثال ، في خريطة الخدمة الخاصة بها ، هناك أيضًا سلسلة من المؤسسات الخاصة والمملوكة للدولة مثل Great Wall Motors و Shandong Expressway Group و Cofco.
هؤلاء أصحاب السلسلة المشتتين في مختلف السلاسل الصناعية ، رغم أنهم مدعومون من قبل الخدمات ، يشكلون أيضًا القوة الدافعة لتطور المنتجات لمؤسسات تمويل سلسلة التوريد الصينية مثل Lianyirong ، والتي تشع بدورها إلى سلاسل صناعية مختلفة وتحفز الدورة الدموية المتسارعة للاقتصاد الصناعي.
تتمثل إحدى نقاط البيانات في أنه اعتبارًا من الآن ، فإن منتجات Lianyirong لديها ما مجموعه 1900 مكونات ميكروس و 2300 مكونات ، والتي يمكن الآن تحويلها إلى حلول مخصصة لسيناريوهات وصناعات ومقاييس المؤسسات المختلفة ، مما يساعد المؤسسات على الحصول على أقصى قدر من الدعم المالي.
2 ، في عصر الذكاء الاصطناعي ،
أين يتجه تمويل سلسلة التوريد؟
لذا ، إلى جانب القيمة ، ما هي صحة تمويل سلسلة التوريد في الصين؟ أو ، هل تم التحقق من صحة نماذج منتجاتها بالكامل في السوق الصينية الحالية؟
في الواقع ، هذا هو أيضا واحد من الموضوعات الجارية الحديثة. في مارس فقط ، أصدرت Lianyirong إعلانًا ذا صلة ، ذكر تقريبًا أنه يتوقع زيادة الخسائر في عام 2024 ، لكن الشركة لا تزال تحافظ على تدفق نقدي كافٍ.
كانت مناقشات السوق التي تلت ذلك تهدف إلى التشكيك في هذه الشركة الرائدة في مجال تمويل سلسلة التوريد الصينية ، مثل الرأي القائل بأن "تقنية Lianyirong قد تراكمت خسائر تبلغ حوالي 17.2 مليار يوان من 2018 إلى 2024".
أولاً ، استنادًا إلى التقرير المالي الرسمي الذي أصدرته Lianyirong ، وفقًا لمعيار الربح المعدل ، فإن الربح التراكمي للشركة من عام 2018 إلى النصف الأول من عام 2024 في التقرير السنوي هو 222 مليون يوان (بما في ذلك الأرباح المعدلة من -0. يوان في 2018 ، 2019 ، 2020 ، 2021 ، 2022 ، 2023 ، والنصف الأول من 2024 ، على التوالي).
لذا ، أين بالضبط المشكلة؟ أم أن انتقاد السوق لفقدان 17.2 مليار يوان صحيح؟
قبل الحكم على دقة بيانات Lian Yirong ، يمكننا أولاً النظر في تقرير مالي من شركات الإنترنت المختلفة. على سبيل المثال ، كان Meituan خسارة قدرها حوالي 115.5 مليار يوان في عام 2019 ، وهو ما يتوافق مع التحسن طويل الأجل لسعر سهم Meituan في سوق الأسهم في هونغ كونغ. والسبب هو أن Meituan اختارت استثمار جزء من أموالها في سيارات الأجرة والنبيذ والسياحة وغيرها من الشركات ذات الصلة ، وأيضًا تم بيعها بنشاط للركاب ؛
على سبيل المثال ، شائعات Xiaomi ، التي تم عاما في عام 2018 ، بأنها خسارة قدرها 43.9 مليار دولار أمريكي ، لكنها ما زالت علنية بتقييم 100 مليار دولار أمريكي. جوهر هذا هو أن منطق الحساب بين الاثنين مختلف. تعتمد البيانات المالية لـ Xiaomi معايير التقارير المالية الدولية (IFRs) ، وهي متطلبات لإدراجها في هونغ كونغ. في الواقع ، يجب أن تكون أرباح Xiaomi المعدلة من 2015 إلى 2017 -300 مليون يوان ، {7}}. 89 مليار يوان ، و +5. 36 مليار يوان.
والسبب في وجود فرق كبير بين صافي الربح والربح المعدل هو أن صافي الربح ، على أساس الربح المعدل ، يشمل أيضًا تكاليف مثل التغييرات في القيمة العادلة للأسهم القابلة للتحويل والقابلة للاسترداد (الأسهم الممولة قبل الإدراج ، وما إلى ذلك) ، والتعويضات القائمة على الأسهم ، والزيادة الصافية في القيمة العادلة للاستثمارات ، وتبريد الأصول غير المألوفة الناتجة عن الاستحواذ.
هذا هو أيضا سوء الفهم وراء استثمار يوان 17.2 مليار في ليانييرونج. على سبيل المثال ، فإن "فقدان 12.992 مليار يوان" الذي عرضه ليانييرونج في عام 2021 يرجع أساسًا إلى إدراج التوقعات المبكر للتغيرات في القيمة العادلة للأسهم المفضلة القابلة للتحويل والقابلة للاسترداد ، والتي لا ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالأعمال الفعلية.
وبعبارة أخرى ، إلى جانب منظور سوق رأس المال ، من منظور الأعمال الحقيقية ، تعكس الأرباح المعدلة التي أعلنتها Lianyirong المقياس الحقيقي لأعمال الشركة.
ولكن إلى جانب الأرقام التي تمت مناقشتها على سطح مناقشات السوق هذه ، فإن القضية الأكثر أهمية التي تشع هي الاهتمام المتزايد للسوق في مؤسسات تمويل سلسلة التوريد. وهذا يعني ، في الاقتصاد المتزايد اليوم ، بصرف النظر عن التقلبات السابقة ، كمحفز للاقتصاد الصناعي ، هل يمكن للمؤسسات المالية لسلسلة التوريد أن تفترض دورها في القيادة الصحيح؟ أو في مواجهة درجات حرارة ومخاطر مختلفة في السوق ، هل يمكن أن تتمتع مؤسسات تمويل سلسلة التوريد بالقدرة على مقاومة المخاطر والدورات المتقاطعة بشكل أفضل؟
في الواقع ، ما يمكن رؤيته هو أنه مع ترقية الرقمنة الصناعية في الصين ، تحدث سلسلة من الترقيات أيضًا في خريطة صناعة تمويل سلسلة التوريد.
على سبيل المثال ، أعلنت Lianyirong مؤخرًا عن دمج واجهة برمجة التطبيقات الرسمية لـ Deepseek. من المفهوم أنه خلال فترات الذروة التجارية ، عندما يتجاوز حجم الأصول اليومية 5 مليارات يوان ، يمكن أن تقلل قدرة معالجة الأتمتة لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بشكل كبير من عبء العمليات اليدوية وأيضًا خفض معدل الخطأ.
بالإضافة إلى ذلك ، استنادًا إلى ممارسة وكلاء الذكاء الاصطناعي ، يتم تسريع المزيد من العمليات الآلية أيضًا في خدمات منتجات Lianyirong. على سبيل المثال ، في مجال التحكم في المخاطر ، يمكن لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعى تحليل بيانات Excel المعقدة بسرعة وتقديم دعم دقيق للقرار لموظفي التحكم في المخاطر. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن لـ AI أيضًا تحقيق تكامل سلس مع الأنظمة الداخلية للمؤسسات من خلال تكنولوجيا معالجة اللغة الطبيعية ، وتحسين مستوى أتمتة عملية الأعمال.
ليس فقط Lianyirong ، ولكن أيضًا مجموعة من المؤسسات الأخرى المتعلقة بتمويل سلسلة التوريد ، تتخذ باستمرار إجراءات. على سبيل المثال ، قامت بعض الشركات بتطوير منصات تقنية بشكل مستقل استنادًا إلى الذكاء الاصطناعى ، حيث تربطها الأنظمة الإيكولوجية الصناعية الأكثر تفصيلاً باستخدام الذكاء الاصطناعي والتقنيات الأخرى لبناء ملامح معاملات أكثر دقة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم. وقد وفر هذا المزيد من فرص التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة التي كان من الصعب الحصول عليها سابقًا بسبب عدم كفاية البيانات.
علاوة على ذلك ، أدخلت المزيد من شركات تمويل سلسلة التوريد الوكلاء الذكيين من الذكاء الاصطناعي في الواجهة الأمامية لتحليل البيانات ، مما يساعد الشركات على بناء روابط أكثر اكتمالا معاملات البيانات وبناء أصول البيانات من خلال أكثر دقة على بيانات السلسلة.
إذا كان لا يمكن القضاء على المخاطر المالية تمامًا ، فإن وصول تقنية الذكاء الاصطناعى هو بدقة تقليل هذا المخاطر. من خلال معالجة وجمع البيانات بأبعاد أدق ، وكذلك تطبيق أشكال مختلفة مثل النماذج الكبيرة من الذكاء الاصطناعي ووكلاء الذكاء الاصطناعى ، يمكن أن يكون بناء نظام الائتمان الصناعي أفضل وأكثر علمية ، مما يجعل تدفق التمويل الصناعي حقًا والتحقق من أصول البيانات آمنة ويمكن التحكم فيه.
من منظور آخر ، لا يعزز هذا التطور القائم على التكنولوجيا حقًا التصاق الكامل بين مجموعة من مؤسسات السلسلة الصناعية والمؤسسات المالية ، ولكن أيضًا يساعد مؤسسات تمويل سلسلة التوريد على بناء المزيد من قدرات المنتجات السليمة والهيكل الأكثر صلابة لمكافحة المخاطر.
من منظور التطوير ، هذا هو بالتحديد لون الخلفية الذي يجب اختباره في مؤسسات تمويل سلسلة التوريد في الوقت الحاضر وحتى في العقد المقبل ، أي ما هو المحتوى التكنولوجي؟ أين تطورت منظمة العفو الدولية؟
تمويل سلسلة التوريد هو مرآة ، ولكن دورها الأكثر أهمية هو القوة الدافعة المالية لكل سلسلة صناعية في الصين. من منظور نطاق العمل ، مع تقلب الدورات الاقتصادية ، سيكون للوضع المؤسسي المقابل حتما تقلبات مماثلة.
ولكن إلى جانب هذه التقلبات المرنة ، فإن ما ينبغي رؤيته أكثر هو أن كل مؤسسة تعمل باستمرار على تحسين وتطور وحتى تسعى جاهدة لبناء منتجات وخدمات مختلفة تتكيف مع البيئة الصناعية الصينية.
في الوقت نفسه ، يمكن أيضًا إدراك أنه في عصر الذكاء الاصطناعى ، ستصدر عدد لا يحصى من مؤسسات تمويل سلسلة التوريد الصينية ، بما في ذلك ليانييرونج ، زخماً أقوى في التكنولوجيا المالية ، وتصبح أكثر ذكاءً وعلميًا للجسور الصناعية العلمية ، وتصبح نقاط دعم للنمو أقوى لآلاف الصناعات.
ثابت وبعيد ، القيمة هي الملك. في عام 2025 ، نتطلع إلى تطور مؤسسات تمويل سلسلة التوريد.
